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【價格走勢】核心基于快塑網成交價統計
  • 2019-10-11 PE周報|國慶累庫明顯,PE市場下跌

    溫馨提示:市場有風險,決策需謹慎,本信息僅供參考。


    國慶累庫明顯,PE市場下跌


    盡管國慶節后下游存在補庫需求,但是國慶假期石化累庫明顯,部分大區下調出廠價,抵消部分下游需求利好,打壓市場報價隨之下跌100-200元/噸。


    1.PE現貨市場回顧


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    國慶節后PE現貨市場報價下跌100-200,國際油價重心下移對PE成本支撐減弱,石化累庫明顯,出廠價下調,抵消部分下游需求利好,貿易商炒作熱情降溫,積極出貨為主。以LLDPE為例,華北市場主流報7300-7400,華東主流報7400-7500,華南主流報7600-7700。


    2. PE期貨市場回顧


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    國慶假期后PE期貨2001合約延續下跌行情,不過周末跌勢放緩,截至10月10日,期價收于7390。短期新增投產裝置停車檢修或是低負荷運行,國內供應回升影響暫不明顯,進口窗口部分關閉,港口庫存壓力不大,下游存在補庫需求,建議觀望為主,關注下游補庫情況及中美貿易談判,若利好持續,期價有反彈預期,中長期來看,新增產能檢修時間較短,國內供應回升影響逐漸顯現,待下游補庫結束,擇機做空01合約,另外未來PP國內擴能遠大于PE,待PP基差縮窄后可擇機做05合約PP-L價差縮窄,僅供參考。


    3.PE成本及利潤分析


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    國內PE利潤分析

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    國內方面,PE成本在7550附近,石化出廠價在7400-7600,虧損幅度縮窄,國際油價跌勢放緩,以及下游補庫有利庫存消化,周末出廠價跌勢放緩。進口方面,PE進口線性美金主流報860-870,成本7500-7600,高期貨盤面100-200,現貨市場主流7400-7600,部分虧損50-100,線性進口窗口關閉,買家訂單積極性不高,港口庫存壓力不大。


    4.PE供應分析——檢修


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    檢修:當前檢修產能120萬噸左右,國慶假期后多數裝置開車,10月份石化新增大修裝置偏少。


    擴能:久泰能源滿負荷生產,計劃10月12日起停車一周左右,中安聯合計劃停車一周左右,寧夏寶豐二期負荷較低。浙江石化、恒力石化計劃四季度投產,能否量產尚不確定。


    總結:短期新增投產裝置停車檢修或是低負荷運行,國內供應回升影響暫不明顯,1、中長期國內供應回升影響逐漸顯現。


    5.PE供應分析——開工率


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    國慶節后石化檢修裝置增幅有限,10月份石化大修裝置涉及產能僅有95萬噸左右,另外部分非計劃性檢修裝置持續時間不長,后期石化開工負荷仍有上升預期。


    6.PE下游需求分析


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    國慶節后PE下游整體需求好轉,華東及華南地區包裝膜長開工率維持在6-7成,華北地區京津冀及山東地區部分下游結束限產政策,另外目前處于棚膜生產旺季,下游開工提升明顯,后期關注持續時間。


    7.石化聚烯烴庫存分析


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    節后石化聚烯烴庫存累庫明顯(增加28萬噸左右),一方面石化開工負荷提升,另一方面石化產能基數擴大。不過節后下游補庫,石化維持去庫存操作,截至10月10日在81.5萬噸。


    7.下周行情展望

    1、短期新增投產裝置停車檢修或是低負荷運行,國內供應回升影響暫不明顯,不過國慶假期石化累庫明顯,處于中等偏上水平,中長期國內供應回升影響逐漸顯現。
    2、進口盈利縮窄,進口窗口臨近關閉,港口庫存壓力不大,不過進口成本與期價相差不大,壓制期貨反彈。
    3、下游存在補庫需求,尤其是華北地區部分下游限產結束,下游需求存在利好支撐。


    總結:
    短期新增投產裝置停車檢修或是低負荷運行,國內供應回升影響暫不明顯,進口窗口部分關閉,港口庫存壓力不大,下游存在補庫需求,抑制市場下跌空間,關注下游補庫情況及中美貿易談判,若利好持續,市場有反彈預期,中長期來看,新增產能檢修時間較短,國內供應回升影響逐漸顯現,待下游補庫結束,市場仍有下跌風險。



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  • 2019-10-11 PP周報|市場震蕩盤整,暫無明朗方向

    溫馨提示:市場有風險,決策需謹慎,本信息僅供參考。


    PP市場上沖后回落

    1.PP現貨市場回顧


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    本周PP市場震蕩盤整,暫無明朗方向。節后初期石化大幅累庫,期價一度大跌,拖累現貨松動;不過周內石化去庫存速度較快,成本支撐較強,PP價格相對堅挺,價格止跌企穩,市場成交尚可。


    2.PP期貨市場回顧


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    節后PP市場連續收出影線,均收于8120附近,缺乏明確方向指引。技術面上看,雖然kdj有金叉跡象,但是macd綠柱逐漸擴張,均線逐漸向下,下方缺乏明確支撐,近期PP受到五日均線壓制明顯,依然處于下行通道當中。


    3.PP成本面分析


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    雖然本周國內原油期貨一度大漲,但是國際油價并未大漲,維持堅挺態勢。目前全球減產協議依舊有效加之地緣政治偏緊,油價相對堅挺,但是下半年需求有減弱預期,國際油價長期依然看跌為主。


    4.PP供應分析——檢修


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    5.PP供應分析——開工率


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    雖然國慶節前后湛江石化等裝置陸續重啟,但久泰能源、獨山子新線等裝置計劃外檢修,加之廣州石化及寧波福基計劃內檢修,PP開工率不降反升,目前在85%附近。不過中旬獨山子石化、久泰能源等裝置有重啟計劃,預計屆時PP開工率將明顯提升。


    6.PP下游需求分析


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    PP下游需求略有回暖。國慶節前夕北方部分地區環保限產,節后有所放松,下游開工率有所提高。此外節后仍處于剛需旺季,部分下游補庫,需求整體回暖,但不及往年同期。


    7.石化庫存分析


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    國慶節期間石化企業大幅累庫,節后增加至88.5萬噸,較節前增加28萬噸,不過節后穩步去庫,周四降至81.5萬噸。節后中下游剛需補庫,消化部分庫存,加之節后久泰、廣州石化等裝置檢修,PP開工率不升反降,供應壓力尚未顯現,庫存壓力得到一定緩解。


    8.下周行情展望

    【利多】

    1.近期開工率有所下降在85%附近,拉絲比例30%以下,拉絲供應依然偏少
    2.剛需仍在,階段性補庫。


    【利空】

    1.節后石化庫存整體偏高,截至周四仍在80萬噸以上;
    2.9月之后巨正源、寶豐二期以及中安聯合等將陸續量產;


    【后市展望】

    節前PP開工率已經升至85%,雖然短期開工率并未明顯提升,但是10月中旬后開工率有望逐漸突破90%;新擴能裝置面臨投產,供應壓力繼續增大;下游需求表現一般,北方地區環保限產明顯,節后雖然有補庫預期,但對市場刺激有限;國慶節石化累庫明顯,節后增加28萬噸至88.5萬噸,周四降至81.5萬噸,整體依然偏高。整體來看PP需求端變化不大,不過供應端預期增加明顯,后期供需矛盾逐漸顯現,PP價格易跌難漲。


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  • 2019-10-11 PE日評 | 10月11日中東地緣風險再起,PE能否反彈

    溫馨提示:市場有風險,決策需謹慎,本信息僅供參考。


    一.市場回顧


    圖表1 國內PE部分出廠價格一覽(單位:元/噸)

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    圖表2 國內PE部分市場價格一覽(單位:元/噸)

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    行情回顧
    今日PE現貨市場下跌空間不大,現貨供應充足,下游維持補庫節奏,不過現貨供應并不緊缺,以及原油及期貨反彈,抑制現貨市場跌勢。其中華北市場LLDPE主流報7300-7400元/噸,LDPE主流報8300元/噸左右,HDPE拉絲主流8400-8450元/噸;華東市場LLDPE主流報7400-7500元/噸,LDPE主流報8300-8400元/噸,HDPE拉絲主流報8550元/噸左右;華南市場LLDPE主流報7600-7700元/噸,LDPE主流報8600-8700元/噸,HDPE拉絲主流報8800元/噸左右。


    二、期貨總結

    PE期貨主力合約走勢圖

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    PE期貨2001合約收于7430,上漲40,漲幅0.54%。短期新增投產裝置停車檢修或是低負荷運行,國內供應回升影響暫不明顯,進口窗口部分關閉,港口庫存壓力不大,下游存在補庫需求,原油大漲及中美貿易談判有利好預期,期價有反彈預期,中長期來看,新增產能檢修時間較短,國內供應回升影響逐漸顯現,待下游補庫結束,擇機做空01合約,另外未來PP國內擴能遠大于PE,待PP基差縮窄后可擇機做05合約PP-L價差縮窄,僅供參考。


    三、上游原料


    國際油價
    WTI上漲0.96報53.55美元/桶,布倫特上漲0.78報59.1美元/桶。
    亞洲乙烯
    CFR東北亞:795,穩定;CFR東南亞:800,穩定。


    四、開工情況

    國內PE石化裝置開工統計

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    今日部分裝置停車檢修,檢修涉及產能小幅增加至135萬噸左右,石化開工負荷小幅下降至92.5%,國慶節后石化檢修裝置增幅有限,10月份石化大修裝置涉及產能僅有95萬噸左右,另外部分非計劃性檢修裝置持續時間不長,后期石化開工負荷仍有上升預期。


    五、后市展望

    近期石化供應壓力影響暫不明顯,中東地緣政治風險增加,中美貿易談判有利好預期,原油大漲,刺激市場心態,不過石化庫存較高,后期石化供應壓力漸顯,下游需求見頂,抑制現貨市場漲勢。


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  • 2019-10-11 PP日評 | 10月11日中美談判有利好預期 PP市場震蕩筑底?

    溫馨提示:市場有風險,決策需謹慎,本信息僅供參考。


    一.市場回顧


    圖表1 國內PP部分出廠價格一覽(單位:元/噸)

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    圖表2 國內PP部分市場價格一覽(單位:元/噸)

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    行情回顧
    今天國際油價反彈刺激PP期貨收漲,刺激現貨市場心態,不過石化庫存較高,出廠價未有調漲,抑制市場漲勢,下游維持按需采購為主。今日華北市場拉絲主流價格在8550-8700元/噸,華東市場拉絲主流價格在8700-8800元/噸,華南市場拉絲主流價格在8800-9000元/噸。共聚注塑華北主流8850-9050元/噸,華東在9050-9200元/噸,華南在9100-9400元/噸。


    二、期貨總結

    PP期貨主力合約走勢圖


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    PP期貨跌勢暫止,但是上行動力不足。節后PP市場連續收出影線,維持8100-8200區間震蕩,缺乏明確方向指引。技術面上看,kdj形成金叉,macd綠柱變短,現貨供需面多空交織,關注8200附近壓力位能否突破。


    三、上游原料


    國際油價
    WTI上漲0.96報53.55美元/桶,布倫特上漲0.78報59.1美元/桶。
    國內丙烯:
    主流收于7400-0-7450(山東),穩定。


    四、開工情況

    國內PP石化裝置開工統計

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    雖然國慶節前后湛江石化、大慶煉化等裝置陸續重啟,但久泰能源、獨山子新線等裝置計劃外檢修,加之廣州石化及寧波福基計劃內檢修,PP開工率不降反升,目前在85%附近。不過中下旬獨山子石化、久泰能源等裝置有重啟計劃,預計屆時PP開工率將明顯提升。

    五、后市展望

    當前石化部分檢修裝置持續時間不長,10月中旬后開工率有望突破90%;新擴能裝置面臨投產,供應壓力繼續增大,下游需求逐步見頂,國慶節石化累庫明顯,節后增加28萬噸至88.5萬噸,周五降至79.5萬噸,整體依然偏高。整體來看PP需求端變化不大,不過供應端預期增加明顯,后期供需矛盾逐漸顯現,拖累PP市場反彈步伐。


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  • 2019-10-11 海外報價 | 10月11日海外石化廠PP產品報價及船期

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    原料商報價,1小時最高出貨400噸



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  • 2019-10-11 海外報價 | 10月11日海外石化廠PE產品報價及船期

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  • 2019-10-11 市場價格 |10月11日各區域PP市場價格及波動

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  • 2019-10-11 出廠漲跌 |10月11日石化廠PP出廠價及波動

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  • 2019-10-11 市場價格 |10月11日各區域PE市場價格及波動

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  • 2019-10-11 出廠漲跌 |10月11日石化廠PE出廠價及波動

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  • 2019-10-11 石化庫存 |10月11日國內石化庫存分析

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    【石化庫存—PP+PE


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    原料商報價,1小時最高出貨400噸


    分析:國慶節期間石化企業大幅累庫,節后增加至88.5萬噸,較節前增加28萬噸,不過節后穩步去庫,周五降至79.5萬噸。節后中下游剛需補庫,消化部分庫存,加之節后久泰、廣州石化等裝置檢修,PP、PE裝置開工率小幅下降,供應壓力尚未顯現,庫存壓力得到一定緩解。

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  • 2019-10-11 裝置動態 |10月11日國內PP裝置動態匯總

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  • 2019-10-11 檢修動態 |10月11日國內PP停產檢修動態匯總

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  • 2019-10-11 裝置動態 |10月11日國內PE裝置動態匯總

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  • 2019-10-11 檢修動態 |10月11日國內PE停產檢修動態匯總

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